Çoxşaxəli Mərkəzi Bank Rəqəmsal Valyuta Platformaları: Dollara əsaslanan ödəniş sisteminə alternativ?

Zəhra Niyazi_
___________________________________________________
Birləşmiş Ştatlar Dolları (USD) uzun müddətdir ki, beynəlxalq maliyyə və ticarət sisteminin mərkəzində olmaq, maliyyə aktivlərini saxlamaq və transsərhəd ödənişləri asanlaşdırmaq üçün dominant valyuta kimi xidmət etmək kimi “böyük imtiyazdan” istifadə edir. Dollara əsaslanan beynəlxalq ödəniş sistemi üç əsas komponentdən ibarətdir : rəsmi mübadilə vasitəsi kimi ABŞ dolları; maliyyə mesajlaşma platforması kimi Ümumdünya Banklararası Maliyyə Telekommunikasiya Cəmiyyəti (SWIFT) adlı özəl korporasiya; və müxbir bank şəbəkəsi kimi Klirinq Mərkəzi Banklararası Ödənişlər Sistemi (CHIPS).

Bunu göstərmək üçün xarici bazardan alınan mallar üçün dollara əsaslanan böyük dəyərli beynəlxalq əməliyyatı nəzərdən keçirək. İxracatçının bankında hesabı olmayan idxalçının yerli bankı SWIFT vasitəsilə hər iki bankın müxbir hesablarının olduğu üçüncü tərəf təşkilatına ödəniş mesajı göndərəcək. CHIPS müxbir bankı kimi fəaliyyət göstərən bu üçüncü tərəf təşkilatı daha sonra idxalçının bankından debet edəcək və ixracatçının bankına kredit verəcək, o da sonradan ixracatçının hesabına kredit verəcək.

Dünyanın böyük bir hissəsi üçün dollar sistemi onilliklər ərzində maneəsiz transsərhəd köçürmələri asanlaşdıran mənbə olub, lakin Vaşinqtonun sanksiyalarının hədəfləri üçün bu sistemin üstünlüyü bir çox maliyyə nəticələri ilə nəticələnib. Buna cavab olaraq dövlətlər alternativlər hazırlayırlar. Bunlardan ABŞ-ın üstünlük təşkil etdiyi CHIPS ödəniş sisteminin Çin versiyası – Transsərhəd Banklararası Ödəniş Sistemi (CIPS) və SWIFT-in rus versiyası – Maliyyə Mesajlarının Köçürmə Sistemi (SPFS) ən çox istinad edilənlər olaraq qalır. Lakin bu alternativlərin bəzi əsas məhdudiyyətləri var. Məsələn, SPFS Rusiya rubluna əsaslanan əməliyyatları dəstəkləyir ki , bu da xarici qurumlar üçün cəlbedici deyil, xüsusən də Rusiyanın Qərb tərəfindən sanksiya altında qaldığı indiki şəraitdə. CIPS-ə gəldikdə, o, renminbi əsaslı ödənişlər üçün xidmətlər təklif edir , lakin renminbi hələ tam konvertasiya olunmur, yəni hökumətin nəzarəti səbəbindən valyuta bazarında digər valyutalara asanlıqla dəyişdirilə bilməz. CIPS-in mesajlaşma funksiyası da yeni yaranır, ona görə də əksər əməliyyatlar SWIFT şəbəkəsinə əsaslanır.

Bunun arasında, Mərkəzi Bank Rəqəmsal Valyutalarının (CBDC) topdan satışı perspektivli bir həll yolu kimi qızışdırılır , xüsusən indi transsərhəd əməliyyatlar üçün bir çox mərkəzi bank rəqəmsal valyutası (çox CBDC) platformaları ilə təcrübələr sürət qazanır və gələcəyə hesablanmış nəticələr verir . Topdan CBDC-lərə banklar və digər maliyyə institutları arasında böyük dəyərli (topdan) əməliyyatların hesablaşmaları üçün mərkəzi banklar tərəfindən buraxılan rəqəmsal valyutalar daxildir. Çox CBDC platforması ümumi texniki infrastruktur vasitəsilə müxtəlif yurisdiksiyalardan topdansatış CBDC-ləri birləşdirir. Qeyd edək ki, belə blokçeyn imkanlı layihələrdən biri, yəni Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankı (BIS) innovasiya mərkəzi ilə Honq Konq, Çin, Birləşmiş Ərəb Əmirlikləri (BƏƏ) və Taylandın mərkəzi bankları arasında əməkdaşlıq olan mBridge, ilkin müştəriləri cəlb etmək üçün kifayət qədər xüsusiyyətlərlə buraxıla biləcəyi minimum canlı mərhələ. Bu yaxınlarda Səudiyyə Mərkəzi Bankını tam iştirakçı kimi qəbul etdi .

Multi-CBDC platforması, mBridge kimi, maliyyə mesajlaşma platformasına və ya müxbir bankın xidmətlərinə ehtiyac olmadan əməliyyatları asanlaşdırır. Məsələn, BƏƏ-dəki bir şirkət tərəfindən Çindən idxal edilən mallar üçün beynəlxalq əməliyyatı götürək - iki mBridge iştirakçısı. İdxalçı şirkətin BƏƏ-dəki bankı mBridge platformasına keçəcək, platformada buraxılmış Çin topdansatış CBDC-ni alıb birbaşa ixracatçının bankına köçürəcək.

Bununla belə, çoxtərəfli CBDC tənzimləmələrinin geniş miqyaslı həyat qabiliyyətinin ədalətli problemləri var. Geosiyasi səbəblərə görə, çox güman ki, bir neçə çox CBDC platforması öz iştirak tələbləri, dəstəkləyici infrastruktur və qaydalar kitabı ilə ortaya çıxacaq . Çoxsaylı platformalara inteqrasiya ölkələr üçün də çətin ola bilər və onların topdansatış CBDC əsaslı əməliyyatlar vasitəsilə müxtəlif yurisdiksiyalarla əlaqə saxlamasına mane ola bilər. Mərkəzi bankların vahid ümumi platformada razılığa gəlməsi ən azı texnoloji problemlər səbəbindən çətin olacaq. Analitiklərin fikrincə , mərkəzi banklar pullarının sahib olmadıqları və ya fəaliyyət göstərmədikləri platformalarda dövriyyəyə buraxılmasına artıq icazə vermək istəmirlər. Daha əsası, Atlantic Council's Tracker-a görə , dünya üzrə CBDC-ləri araşdıran 134 ölkədən 44-ü, o cümlədən Pakistan hələ də tədqiqat mərhələsindədir, 17-nin qeyri-aktiv layihəsi var və ikisi kəşfiyyatı ləğv edib. Çin, Nigeriya və Rusiya kimi 68 ölkə qabaqcıl kəşfiyyat mərhələsindədir – işə salma, pilot və ya inkişaf etdirmə. Bununla belə, burada da pərakəndə CBDC-lər üçün geniş ictimaiyyət üçün nəzərdə tutulmuş layihələr nisbətən daha çox diqqəti cəlb etmişdir.

Çətinliklər tək bunlardan qat-qat böyükdür və bu , çoxlu CBDC platformalarının dollara əsaslanan beynəlxalq ödəniş sisteminin qlobal hökmranlığını poza bilməsi üçün illər çəkə biləcəyini göstərir. Buna baxmayaraq, mBridge layihəsi ilə əhəmiyyətli mərhələlərin əldə edilməsi və Dunbar layihəsi kimi digər multi-CBDC tənzimləmələri ilə təcrübələrdə irəliləyiş göstərir ki, topdansatış transsərhəd əməliyyatlarında faydalı olmaq üçün yaxın gələcəkdə belə platformalardan birdən çoxu yaranacaq – potensial təsirləri küçümsenə bilməz.

Geosiyasi sferada bu sistemlər böyük güc rəqabətində olan ölkələr tərəfindən iqtisadi təsir göstərmək və siyasi ittifaqları gücləndirmək üçün istifadə edilə bilər. İqtisadi baxımdan, bu razılaşmalar qlobal maliyyə parçalanmasına kömək edə bilsə də, pilot işlər də onların hesablaşma vaxtlarını azaltmaq, əlavə xərcləri azaltmaq və transsərhəd ödənişlərdə daha çox şəffaflıq təmin etmək qabiliyyətini nümayiş etdirib ki, bu da ticarət, investisiya və biznes üçün kapital axınlarını idarə etməyə kömək edə bilər. istehsal. Məhz maliyyə sistemində səmərəliliyin təmin edilməsi vədləri bu tənzimləmələri araşdırmağa dəyər.скачать dle 12.1