Böyük Depressiya:Amerikanın İqtisadi Çöküşünün Qlobal Nizamsızlıq üçün Şok Effektiv Assimetrik Dalğası

1929-cu ildə Wall Street qəzası dünyanı xaosa sürüklədi; o, Amerika böhranını çox ötmüş və qlobal bir qırılmaya çevrilmişdi. Çikaqodan Berlinə qədər fabriklər bağlandı, valyutalar çökdü, siyasi ekstremizm ölkələr və qitələrə yayıldı. Təxminən bir əsr sonra, bu gün Birləşmiş Ştatların iqtisadiyyatının kövrəkliyi ilə əlaqəli başqa bir Böyük Depressiya yüksəlir. Milli borcun 34 trilyon ABŞ dollarını keçməsi ilə, aqressiv faiz artımları hər hansı potensial investisiyaları sıxışdırır və artan geosiyasi mübahisələr ticarət şəbəkələrini sarsıdır; Amerika iqtisadi mühərriki getdikcə gərgin görünməyə başladı. Adi tənəzzüldən fərqli olaraq, depressiya uzunmüddətli durğunluq, kütləvi işsizlik və istehlakçı tələbatının iflası ilə nəticələnəcək və sosial iğtişaşları qızışdıracaq və ABŞ-ın qlobal ticarət və maliyyədə mərkəzi olduğunu nəzərə alsaq, belə bir çöküşün Amerika sərhədləri xaricində də nəticələri olacaq. Bununla belə, 2020-ci illərin dünyası 1929-cu il dünyası deyil, o zaman ki, güc mərkəzi əsasən tək bir qurum tərəfindən idarə olunurdu; daha doğrusu, Vaşinqtonla yanaşı, Avropa İttifaqı, BRİKS bloku və Yaxın Şərq, Afrika və Latın Amerikasındakı regional aktorlar kimi digər güc mərkəzləri də öz buferlərini inkişaf etdiriblər. Əgər Amerika ləngisə, fəlakət hələ də bütün dünyada öz əksini tapacaq, lakin onun cavabları daha çoxşaxəli, hətta çoxqütblü ola bilər.

Amerika nüvəsi və onun kövrəkliyi

ABŞ 30,507 trilyon ABŞ dolları ÜDM-i ilə dünyanın ən böyük iqtisadiyyatı olaraq qalmaqda davam edir, onun dolları hələ də defolt ehtiyat valyutası və Wall Street ən nüfuzlu maliyyə mərkəzidir, lakin bu mərkəzlik həm də kövrəklik daşıyır. ABŞ-ın dövlət borcunun böyük ölçüdə olması fiskal davamlılıqla bağlı qorxuları artırıb. Federal Ehtiyat Sisteminin siyasəti, xüsusilə də inflyasiyanın qarşısını almağa yönəlmiş kəskin faiz artımı ilə 1930-cu illərin deflyasiya tələləri ilə paralellər apararaq, artımı yavaşlatdı və boğucu istehlak xərclərini artırdı. İşsizlik nisbətləri hələ böhran səviyyəsinə uyğun gəlməsə də, bir çox amerikalıların maaşları durğunlaşıb, yaşayış dəyəri qalxmaqda davam edir və iş təhlükəsizliyi artmaqdadır və bu struktur gərginliklərin üstünə Rusiyaya qarşı sanksiyalardan tutmuş ABŞ-ın qlobal iqtisadi nizamda etibarını sarsıdan Çinlə ticarət mübahisələrinə qədər geosiyasi münaqişələr dayanır. Əgər bu zəifliklər üst-üstə düşsəydi, Amerika uzun bir tənəzzülə düçar ola bilər ki, bu da öz cəmiyyətini zəiflədəcək, eyni zamanda beynəlxalq sistemdə dalğalanacaq.

Son illərdəki siyasət seçimləri özlüyündə yeni təzyiq nöqtələri əlavə etdi. Məşhur "Birinci Amerika" doktrinası ilkin olaraq qlobal öhdəliklərdən geri çəkilməyi vurğulamaq üçün istifadəyə verildi, lakin son hərəkətlər və yanaşmalar Çinə qarşı çıxmaq və əsas sənayeləri bərpa etmək və yeniləmək üçün nəzərdə tutulmuş tariflər və sənaye subsidiyaları ilə bağlı ikiqat azaldı. Bu strategiyalar ölkə daxilində cəlbedici ola bilər, lakin eyni zamanda, onlar istehsal xərclərini artırmaq, ticarət mübahisələrini qızışdırmaq və qlobal təchizat zəncirlərini qeyri-sabitləşdirmək riskini daşıyırlar. Bu arada, ölkələr ticarət və ehtiyatlar üçün avro, yuan və digər yerli valyutalardan istifadəni genişləndirdikcə, Amerikanın ən böyük iqtisadi üstünlüyündən - dolların hökmranlığı vasitəsilə kəsirləri ucuz maliyyələşdirmək qabiliyyətindən məhrum olmaq təhlükəsi ilə yanaşı, de-dollarizasiyaya artan dəstək davam edir. Bu tendensiya sürətlənərsə, Birləşmiş Ştatlar daha zəif qlobal tələblə üzləşərkən özünü daha yüksək xərclərlə borc götürmək məcburiyyətində qalacaq, bu, borc böhranını gücləndirəcək və iqtisadiyyatı daha da depressiya səviyyəsində şoklara məruz qoyacaq.

Qlobal Şok Dalğaları

ABŞ depressiyasının nəticələri dərhal və geniş yayılacaq. Bazar müqavilələrində dünyanın ən böyük istehlakçısı olaraq, Meksikadan Cənub-Şərqi Asiyaya ixracatdan çox asılı olan dövlətlər tələbatın çökməsini görəcək və hələ də Wall Street-lə sıx bağlı olan maliyyə bazarları ciddi kapital qaçışı ilə üzləşəcək, inkişaf etməkdə olan və həssas iqtisadiyyatlarda valyuta qeyri-sabitliyi və suveren borc böhranlarına səbəb olacaq. Bir əsrdən çox davam edən və şübhəsiz hesab edilən dollara inam, mərkəzi bankların avro, yuan və ya hətta inkişaf etməkdə olan rəqəmsal valyutalara şaxələndirilməsi ilə daha da zəifləyəcək. İqtisadi zərər həm də siyasi risklərin ədalətli payını da gətirəcək, çünki 1930-cu illərdə kütləvi işsizlik və ümidsizlik çox vaxt millətçiliyi və ekstremizmi alovlandırır və bugünkü siyasi iqlimin kövrəkliyi şəraitində risklər daha kəskin və daha pis olacaq.

Dövlət tərəfindən idarə olunan Çin Buferi

Belə bir iqtisadi böhrandan çıxmağa hazır olan yeganə ölkə Çindir. 2008-ci il qlobal maliyyə böhranı zamanı Pekin iqtisadiyyatını təcrid edən və hətta qlobal tələbatı qoruyan kütləvi stimullaşdırma proqramına başlamışdı və 2025-ci ildə Çin mərkəzləşdirilmiş qərar qəbuletmə qabiliyyətindən, müxtəlif ticarət tərəfdaşlıqlarından və beynəlxalq deyil, daxili istehlaka daha çox önəm verən “ikili dövriyyə” strategiyasından faydalanmağa davam edir. Xüsusilə “Kəmər və Yol” Təşəbbüsü və enerji sazişləri vasitəsilə yuanın beynəlmiləlləşməsinə təkan vermək kampaniyası da Çini dolların dəyişkənliyindən müəyyən qədər izolyasiya edir.

Çin öz zəiflikləri ilə üzləşir; əmlak sektoru böhranı, onun artan demoqrafik tənəzzülü və özəl sahibkarlıq üzərində ağır dövlət nəzarəti onun uzunmüddətli dayanıqlılığına şübhələr yaradır, lakin buna baxmayaraq, onun cəld və qətiyyətlə hərəkət etmək qabiliyyəti o deməkdir ki, o, ABŞ mərkəzli depressiyanın təsirini yumşaltmaq üçün əksər iqtisadiyyatlardan daha yaxşı vəziyyətdədir.

Avropa və BRİKS

Avro, onun rifah sistemləri və Avropa Mərkəzi Bankının əlaqələndirilmiş siyasət qabiliyyəti onun əsas güclü tərəfləridir. Bununla belə, onun ABŞ-ın tələbinə böyük arxalanması, artan siyasi fikir ayrılıqları və enerji etibarsızlığı onun etibarını zəiflədir. Almaniyanın ixrac sektoru potensial depressiya zamanı ən çox zərbə alacaq, onun dayanıqlılığını zəiflədəcək və tam birlik olmasa, Avropa İttifaqı açıq şəkildə dağılmaqdan qaçsa belə, dərin daxili gərginliklə üzləşə bilər.

Digər tərəfdən, BRICS bloku - Braziliya, Rusiya, Hindistan, Çin və Cənubi Afrika potensial stabilizator kimi ortaya çıxdı. Quruluş baxımından müxtəlif olsa da, birlikdə onlar qlobal məhsulun böyük bir hissəsini təmsil edir; Çin qrupun lövbəridir, Hindistan sürətlə böyüyən daxili bazar təklif edir və Rusiya Qərbin artan təcavüzü səbəbindən enerji ixracını artıq Qərbdən uzaqlaşdırıb. Braziliya və Cənubi Afrika, resursdan asılı olsalar da, depressiyanın potensial nəticələrini yumşaltmaq üçün BRICS daxili ticarətdən asılı olacaqlar. ABŞ-ın depressiyası çox güman ki, BRİKS-in alternativ ticarət sistemləri və dedollarizasiya axtarışlarını sürətləndirəcək.

Daha geniş dünya və inkişaf etməkdə olan çoxqütblü nizam

Yaxın Şərq, əsasən də Körfəz ölkələri neftdən kənarda aktiv şəkildə şaxələnməyə başlayıb və qeyri-dollar ticarəti ilə təcrübə aparmağa başlayıb. Afrika, borc və ixrac asılılığına qarşı həssas olmasına baxmayaraq, Çin və Avropa Birliyi ilə artan investisiya əlaqələrindən faydalanacaq. Latın Amerikası, xüsusən də Meksika, ABŞ-a yaxınlığı səbəbindən ağrı və gərginliyi hiss edəcək, baxmayaraq ki, Braziliyanın BRICS əlaqələri potensial olaraq məhdud bir yastıq təmin edə bilər.

1929-cu ildən fərqli olaraq, Amerikanın süqutu dünyanın əksər hissəsini özü ilə sürüklədiyi zaman, bugünkü qlobal iqtisadiyyat bir çox ağırlıq mərkəzlərinə malikdir. ABŞ-ın depressiyası hələ də fəlakətli olacaq və geniş nəticələrə səbəb olacaq, lakin Çin, Aİ, BRİKS və sair kimi alternativ enerji mərkəzlərinin mövcudluğu təsirin bir hissəsini çəkə bilər və nəticə çox güman ki, tək inteqrasiya olunmuş qlobal qəza deyil, daha qeyri-bərabər, parçalanmış tənzimləmə olacaq. Bununla belə, risk siyasi parçalanmadadır və bir sistem əvəzinə dünya potensial olaraq fərqli valyutalara, ticarət uyğunlaşmalarına və qaydalarına malik rəqabət aparan bloklara parçalana bilər və bu, təkcə Amerikanın iqtisadi hegemonluğunun sonunu deyil, həm də həqiqətən çoxqütblü nizamın başlanğıcını qeyd edərdi.

Yenidən Birləşmiş Ştatlar ətrafında cəmləşən növbəti Böyük Depressiya ehtimalını inkar etmək olmaz və artan borc, inflyasiya təzyiqləri və ABŞ-ın hazırkı iqliminin siyasi iflicliyi ilə ciddi zəifliklər üzə çıxır. Bütün dünyada çöküş hiss olunacaq, lakin 1930-cu illərdən fərqli olaraq, digər mərkəzlər və güclər bir hadisə zamanı özlərini qorumaq və hətta Çin kimi hallarda stabilizator kimi potensial olaraq irəliləmək üçün daha yaxşı təchiz olunublar. Böhran, baş verərsə, təkcə dünyanın dayanıqlığını sınayacaq və ölçməyəcək, həm də qlobal siyasi spektrdə ABŞ-ın mərkəzliyindən, daha çox parçalanmış, çoxqütblü qlobal iqtisadiyyata doğru davam edən dəyişməni sürətləndirəcək.

ABŞ növbəti depressiyadan necə qaça bilər

ABŞ bu artan risklər qarşısında tam aciz deyil. Ehtiyatlı fiskal islahat, kooperativ ticarət siyasəti və çoxtərəfliliyə yenilənmiş öhdəliyin qarışığı növbəti Böyük Depressiyanın təkrarlanmaması üçün tələb olunan hər şeydir. Vaşinqton kritik rifah və infrastruktur proqramlarını qoruyarkən uzunmüddətli xərclərin səmərəliliyini hədəfləməklə borc səviyyələrini həll edə və sabitləşdirə bilər. Qlobal ticarət şəbəkələrini proteksionist maneələrlə sarsıtmaq əvəzinə canlandırmaq ABŞ-ın rəqabət qabiliyyətini qorumağa və müttəfiqlər arasında etimadı bərpa etməyə kömək edərdi. Dolların mərkəziliyini qorumaq etimad tələb edir: Federal Ehtiyat və Xəzinədarlıq qlobal tərəfdaşlarını ABŞ-ın dünyanın ehtiyat valyutasının sabit və proqnozlaşdırıla bilən idarəedicisi olaraq qalacağına əmin etməlidir. Bu tədbirlər təkcə Amerikanın zəifliyini aradan qaldırmayacaq, həm də Birləşmiş Ştatlara dalğalanma effektlərini sistemli çökməyə başlamazdan çox əvvəl saxlamaq üçün mübarizə şansı verəcək.скачать dle 12.1