Qızıl,-Sərvət,Güc və Hakimiyyət ÜçBucaqı Üçün Dəyişiləməyən Metal Kod

Qızıl bütün zamanlarda digər metallardan daha çox diqqət mətkəzində olub.

Bu, insanların özlərinə təhlükəsizlik, sərvət və daimilik haqqında danışdıqları bir hekayədir. İmperiyalar onun üzərində yüksəldi, müharibələr edildi və valyutalar ondan dəstək aldı. Bununla belə, insanların həddən artıq inandığı hər hekayə kimi, qızılın da öz illüziya anları olub - parıldamaq bazarı korladığı və reallığın möhkəm çökdüyü anlar. Tarix göstərir ki, tez-tez qarışıqlıq dövründə ən təhlükəsiz mərc hesab edilən qızıl, ən aldadıcı maliyyə bumlarının bəzilərində də öz rolunu oynamışdır.

Hələ 1970-ci və 1980-ci illərin əvvəllərində dünya qızıl köpüyün necə göründüyünü hiss etdi. 1971-ci ildə ABŞ qızıl standartından imtina etdikdən sonra qızıl qiymətləri qalxmağa başladı. 1980-ci ilə qədər onlar bir unsiya üçün təqribən 850 dollara qədər yüksəlmişdilər - o dövrdə heyrətamiz bir rəqəm. İnflyasiya, siyasi gərginlik və neft şokları investorları çaxnaşmaya saldı, onları kor-koranə inamla qızıla sövq etdi. Metal, kağız pullara inamını itirən insanlar üçün əvəzedici bir din oldu. Ancaq baloncuklar qəribə canlılardır - onlar tamah kimi qorxu ilə qidalanırlar. Faiz dərəcələri qalxan və inflyasiya azalan kimi qızıl tələsik çökdü. İki il ərzində qızıl dəyərinin yarıdan çoxunu itirdi. “Təhlükəsizlik” aldığını düşünən bir çoxları özlərini itkilər içində tapdılar.

Çarlz Kindlberqerin “Manias, Panikalar və Qəzalar” , David Hackett Fişerin “Böyük Dalğa” və Çarlz Makkayın “Fövqəladə Populyar Aldatmalar və İzdihamların Dəliliyi” kimi kitablar kollektiv psixologiyanın metalı necə maniyaya çevirdiyini izah etməyə kömək edir. Kindleberger-in maliyyə baloncukları modeli - həvəsin eyforiyaya, daha sonra sıxıntıya və nəhayət çökməyə səbəb olduğu - qızıl epizoduna əlcək kimi uyğun gəlir. Fişer əsrlər boyu inflyasiya və deflyasiya dalğalarının qiymətli metal dəyərlərinin dəyişməsi ilə necə üst-üstə düşdüyünü izlədi. Mackay, 19-cu əsrin əvvəllərindəki öz üslubu ilə, insanların lalə və ya qızıl olsun, aktivlər ətrafında miflər uydurduğunu və bu miflərin həmişə eyni şəkildə necə bitdiyini təsvir etdi: inamsızlıq.

1869-cu il “Qara Cümə”nin qızıl panikası başqa bir erkən nümunədir. Maliyyəçilər Jay Gould və James Fisk siyasi əlaqələr vasitəsilə qiymətləri manipulyasiya edərək ABŞ qızıl bazarını küncə sıxışdırmağa çalışdılar. Bir neçə gün ərzində bu işlədi - qiymətlər yüksəldi. Sonra hökumət müdaxilə etdi, bazarı qızılla doldurdu və bir gecədə baloncuk çıxdı. Bəxt itdi, kiçik investorlar müflis oldu və bazarlara inamın bərpası illər çəkdi. Bu, spekulyasiya, siyasi təsir və “təhlükəsiz” aktivlərə yersiz inamın qarışığı idi.

21-ci əsrə sürətlə irəliləyin və qızıl hələ də eyni psixoloji oyunu oynayır. 2008-ci il maliyyə böhranı zamanı birjalar titrədikcə qızıl yenidən investorların sevimlisinə çevrildi. 2011-ci ildə qiymətlər bir unsiya üçün 700 dollardan təxminən 1900 dollara yüksəldi. Məntiq eyni idi - hər şey dağılanda qızıl öz yerini tutacaq. Lakin çaxnaşma keçdikdən və qlobal bərpa başlayandan sonra qiymətlər geri çəkildi. Bu dəfə fəlakətlə bitmədi, amma qorxunun məntiqdən kənar dəyəri nə qədər asanlıqla şişirdə biləcəyini göstərdi.

Bunun dərin tərəfini başa düşmək üçün bir neçə mütəfəkkirin gözündən baxmaq olar. Karl Polanyi “Böyük Transformasiya” əsərində xəbərdarlıq edirdi ki, bazarlar heç vaxt tam “”təbii” olmurlar – onlar insan duyğuları və sosial şərait tərəfindən formalaşır. Qızıl, o, iqtisadi deyil, daha çox mədəni lövbəri təmsil edir. Con Meynard Keyns, “ Məşğulluq, Faiz və Pulun Ümumi Nəzəriyyəsi ” kitabında , məşhur olaraq qızılı “emosional reabilitasiya” adlandırıb. Bu arada, “İrrasional coşğunluq” kitabında Robert Şiller hekayələrin və sosial yoluxmanın spekulyativ qabarcıqları necə yaratdığını araşdırdı – bu mənada qızıl sadəcə bir əmtəə deyil, insanların satın aldığı hekayəyə çevrilir.

Əgər bu gün yeni bir qızıl qabarcıq əmələ gəlsəydi - və düzünü desək, bunun üçün şərtlər yetişdi - nəticə əvvəlkindən daha qarışıq olardı. Qızıl qiymətləri inflyasiya, geosiyasi şoklar və qlobal ticarətlə bağlı qeyri-müəyyənliyə cavab olaraq artıq rekord həddə çatır. Çindən Türkiyəyə qədər mərkəzi banklar dollardan uzaqlaşmaq üçün qızıl yığırlar. Pərakəndə investorlar qurumlara inamsızlıqdan sikkələr və çubuqlar alırlar. Eyni köhnə nümunə: qorxu, iman və fərziyyə.

Ancaq təsəvvür edin ki, bu qabarcıq partlayacaq. Nə olardı?

İlk dalğa investorları vuracaq. Pərakəndə alıcılar - inflyasiyadan qorunmaq üçün qızıl saxlayan adi insanlar - sərvətlərinin azaldığını görəcəklər. İkinci dalğa ehtiyatları qızılla zəngin olan inkişaf etməkdə olan iqtisadiyyatları vuracaq. Valyutalarını sabitləşdirmək və ya suveren fondlarını dəstəkləmək üçün qızıldan istifadə edən ölkələr təhlükəsizlik şəbəkələrinin buxarlandığını görəcəklər. Əgər mərkəzi banklar gələcək itkilərin qarşısını almaq üçün qızılı boşaltmağa çalışsalar, bu, zəncirvari reaksiyaya səbəb ola bilər - qiymətlərin çökməsi, likvidlik çatışmazlığı və fond və istiqraz bazarlarına sıçrayacaq nağd pula tələsik.

Maykl Lyuisin “The Big Short” əsərində təəccüblü bir fikir var: baloncuklar böyüdükcə həmişə məna kəsb edir. Hər kəs onlara haqq qazandırmaq üçün bir hekayə tapır - "bu dəfə fərqlidir." Eyni şey qızıla da şamil edilə bilər. İnsanlar qızılın əbədi olduğunu, maddi olduğu üçün çökməyə qarşı immun olduğunu iddia edəcəklər. Amma əslində onun qiyməti texnoloji ehtiyatları və ya daşınmaz əmlak bumlarını gücləndirən eyni psixologiya ilə formalaşır. Hər kəs ona yenilməz kimi baxmağa başlayanda, o, adətən ən kövrək olur.

Carmen Reinhart və Kenneth Rogoff tərəfindən "Bu Zaman Fərqlidir" adlı başqa bir kitab əsrlər boyu davam edən maliyyə böhranlarının hamısının bir əsas səbəbi paylaşdığını göstərir: kollektiv amneziya. Mənzil və ya kredit baloncukları kimi qızıl baloncuklar qiymətlərin düşə biləcəyini unutmaq üzərində qurulur. Müəlliflər bunu səkkiz əsrlik maliyyə tarixində izləyirlər və hər bir halda təhlükəsizlik illüziyası eyni şəkildə bitir: çaxnaşma satışı ilə.

Müasir qəza ssenarisində nəticələr maliyyədən kənara çıxa bilər. Qızıl geosiyasətdə incə, lakin həlledici rol oynayır. Məsələn, Çinin qızıl ehtiyatlarının toplanması təkcə investisiya ilə bağlı deyil; Bu, ABŞ dollarının hökmranlığına qarşı güc siqnalı ilə bağlıdır. Əgər qiymətlər aşağı düşərsə, bu, bu hekayəni sarsıdacaq - iqtisadi inamı zəiflədəcək və xarici siyasət seçimlərinə təsir edəcək. Eynilə, qızılın mədəni və sosial əhəmiyyətə malik olduğu Hindistan kimi ölkələr üçün qəza ev təsərrüfatlarının sərvətini məhv edə və istehlakçıları daha yüksək riskli aktivlərə doğru itələyə, yerli bazarları sabitsizləşdirə bilər.

Bununla belə, paradoksal olaraq, belə bir qəza da fürsət yarada bilər. Likvidliyi olan investorlar ucuz qiymətlərlə qızılı geri ala bilərdilər. Uzun müddətdir ki, spekulyativ qızıl idxalının girovu olan iqtisadiyyatlar daha məhsuldar investisiyalara yönləndirə bilər. Keyns deyə bilər ki, bu, "zəruri düzəliş" olardı - kollektiv illüziya üçün ağrılı, lakin əsas son.

Çətin tərəf odur ki, hökumətlər və mərkəzi banklar belə vaxtlarda tez-tez iplə gəzirlər. Həddindən artıq müdaxilə çaxnaşmanı dərinləşdirə bilər; heç bir şey etməmək onu daha da pisləşdirə bilər. Tarix göstərir ki, baloncuklar partlayanda əsl zərər çox vaxt aktivin özündə deyil, onunla birlikdə buxarlanan etibarda olur. İnsanlar institutları, valyutaları və hətta maliyyə sabitliyi ideyasını sorğulamağa başlayırlar.

Növbəti böyük qəza qızıldan gəlsəydi, bu, təkcə pulla bağlı olmayacaqdı. Bu, psixologiya ilə bağlı olacaq - insanların qeyri-müəyyən bir dünyada qalıcılıq ideyasına nə qədər inandıqları. Dünyanın qızıla olan vəsvəsəsi iqtisadiyyatdan daha az, qorxu haqqında daha çox şey deyir: itki qorxusu, qeyri-sabitlik qorxusu və kağız vədlərdən qorxmaq. David Graeber " Borc: İlk 5000 İl" kitabında mübahisə etdiyi kimi , pul həmişə güvənlə bağlı olub və qızıl onun ən qədim simvollarından yalnız biridir. Bu simvol çatladıqda, nəticə rəqəmlərdən kənara çıxır.

Müasir qızılın çökməsi, bir sözlə, inancın özünün kövrəkliyini üzə çıxara bilər. İnsanlar görməyə başlaya bilər ki, əsl dəyər heç vaxt metalda deyil, kollektiv müqavilədə vacibdir. Bu sehr pozulduqda, hətta qızıl kimi qədim və "təhlükəsiz" bir şey də havada əriyə bilər - insan inamının və onun dağılmasının uzun, dövrəli hekayəsinin başqa bir fəsli.

Maraqlıdır ki, ABŞ qızılın çökməsindən çox əziyyət çəkməyəcək, çünki onun iqtisadiyyatı qızıl ehtiyatları üzərində deyil, texnologiya, xidmətlər və dolların qlobal hökmranlığı üzərində qurulub. Digər ölkələr, xüsusən də valyuta və ya əmanətləri dəstəkləmək üçün qızıl yığan ölkələr, maliyyə yastıqları bir gecədə dəyərini itirdikcə daha kəskin şoklarla üzləşəcəklər.
скачать dle 12.1